Países emergentes: aqui é onde a música toca

Os mercados emergentes estão se beneficiando das condições-quadro favoráveis, uma vez que alguns países e setores oferecem oportunidades interessantes, tanto do lado de títulos como de ações.

A política monetária frouxa continuará nos mercados desenvolvidos por vários meses. O Federal Reserve dos EUA já anunciou que não são esperadas alterações nas taxas de juros por enquanto e que o programa de compra de títulos vai continuar.

Portanto, o dólar permanecerá estável caso não se desvalorize mesmo diante da política monetária frouxa do próximo programa de estímulo econômico – e assim se tornará um suporte real para os países emergentes com o nível elevado de sua dívida em dólares.

Sinais favoráveis

Baixas taxas de juros, alta liquidez e um dólar estável são sinais favoráveis ​​para os mercados de ações de países emergentes.

Condições de financiamento atraentes levaram a um boom de IPOs na China e no Brasil em particular. Esperamos que essa tendência continue enquanto as empresas tentarem aumentar seus gastos.

Oportunidades para caçadores

O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos é de cerca de 1,7%, enquanto os mercados emergentes pagam 5,5% em média.1 Conseqüentemente, 350 pontos-base adicionais não são ignorados pelos buscadores de rendimento.

Ao mesmo tempo, as campanhas de vacinação iniciadas contribuem para a abertura gradual de cada país e, portanto, são um claro apoio aos títulos do governo. Os fundamentos de títulos corporativos em mercados emergentes também permanecem sólidos, com melhor alavancagem, taxas de inadimplência, renda e participações financeiras em comparação com os países em desenvolvimento.

Correção positiva nos lucros corporativos

Atualmente, há um interesse crescente em títulos de alto rendimento de mercados emergentes. No entanto, os títulos de alto rendimento também são voláteis. Portanto, os investimentos devem ser observados de perto se alguns investidores entrarem em pânico com a venda em meio à turbulência do mercado. A observação cuidadosa do risco de vencimento também compensará se a deflação ocorrer muito rapidamente e as taxas de juros dos EUA aumentarem acentuadamente como resultado.

Nos mercados de ações, esperamos uma correção positiva nos resultados corporativos. A China continuará a se beneficiar da aceleração da digitalização e de acordos comerciais favoráveis ​​entre a Ásia e a Europa.

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Ainda não tem o preço de

A digitalização também está progredindo no Brasil, e o país planeja lançar reformas estruturais no primeiro semestre de 2021 que os mercados ainda não conseguiram precificar, enquanto a Índia se prepara para lançar uma campanha de vacinação bem-sucedida como um dos vencedores do programa Emerge de A crise.

No entanto, a epidemia ainda não acabou! Portanto, é importante continuar a monitorar de perto quaisquer desenvolvimentos que possam desacelerar a imunização e normalizar a economia (mesmo em mercados emergentes).

Experiência reconhecida em mercados emergentes

O Grupo Edmond de Rothschild acumulou experiência reconhecida em investimentos em mercados emergentes ao longo de mais de 20 anos e agora administra mais de € 2 bilhões em ações e títulos neste setor.

  • EdR Fund Emerging Sovereign Conta com uma abordagem de investimento ativa, flexível e oportunista que se concentra em cerca de 25 países selecionados e é capaz de investir em situações abaixo do padrão.
  • Emerging Trust to Im EdR Fund A maioria das convicções de investimento é realizada em investimentos em títulos corporativos. Títulos selecionados com base no melhor perfil de risco e retorno em suas classes de rating com potencial para melhorar suas métricas de crédito de longo prazo são ativos em setores de crescimento específicos emergentes em uma região ou país.
  • Der EdR Emerging Strategic Fund Ele trabalha com uma abordagem fundamental de seleção de ações para criar modelos de negócios sustentáveis ​​que tenham vantagens competitivas e números fortes, ao mesmo tempo em que se cruzam com a análise geopolítica.
  • EdR India Ele usa extensa pesquisa fundamental de baixo para cima e análise de padrões ambientais, sociais e de governança corporativa com foco na governança corporativa para construir exposição às áreas de crescimento de longo prazo da Índia.
  • Fundo EdR China Invista em modelos de negócios promissores que resultem de vantagens competitivas. Para tanto, são analisados ​​os problemas de crescimento de longo prazo de cima para baixo e os fundamentos de baixo para cima.
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1Fonte: Bloomberg Edmond de Rothschild Asset Management, dados de 20 de março de 2021


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