O Banco Central Europeu resiste ao aumento dos custos de juros para estados e empresas «kleinezeitung.at

Significativamente mais compras de títulos planejadas para o próximo trimestre. O Banco Central Europeu quer garantir condições de financiamento favoráveis. A taxa básica permanece em zero e a taxa de depósito em 0,5%.

18,48 11 de março de 2021

Presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde © (c) AFP (OLIVIER MATTHYS)

O Banco Central Europeu (BCE) quer A aceleração das compras de títulos em relação ao recente aumento nos rendimentos dos títulos do governo. Ele quer evitar o aumento dos custos de financiamento para empresas, estados e famílias, o que pode vir em um momento inoportuno devido à contínua desaceleração da economia na zona do euro. “Nesse ambiente, a garantia de condições de financiamento favoráveis ​​durante a fase de pandemia continua crítica”, disse ele. Presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde.

Os mercados financeiros responderam imediatamente. O rendimento dos títulos alemães de 10 anos às vezes caía quatro pontos-base, para menos 0,363%. Os rendimentos dos títulos italianos, portugueses e espanhóis também diminuíram significativamente. Os mercados de ações reagiram aos ganhos de preços.

Sobre a decisão, Jörg Engel, economista do Swiss Bank Panteleon, disse que o BCE deseja evitar um aperto prematuro das condições de financiamento de qualquer maneira. “À luz das perspectivas econômicas incertas para os próximos meses, isso é compreensível.” Do ponto de vista do economista-chefe do LBBW, Uwe Burkert, o Banco Central Europeu reagiu rapidamente ao aumento do rendimento. O desenvolvimento adicional será emocionante. Alguns jogadores podem testar o projeto do BCE, para que apareçam novos aumentos nos rendimentos. “Mas, no final das contas, o banco central tem mais influência porque tem munição ilimitada.”

O programa de emergência será mais abrangente

Daniel Linz, analista de títulos do DZ Bank, espera que o mercado também teste a prontidão do BCE para agir nas próximas semanas. Acima de tudo, os dados semanais sobre as compras de títulos serão uma indicação de Até que ponto o banco central se opõe a outro aumento nos retornos. “

Lagarde anunciou que as compras de títulos PEPP serão “significativamente” maiores no segundo trimestre do que nos primeiros meses do ano. Ela disse que não tinha um número específico em mente para o que “claramente” significava. “Temos total flexibilidade no PEPP e essa é a base do PEPP.” Além disso, o banco central disse que está pronto para ajustar todos os seus instrumentos, se necessário.

Não se espera que as taxas básicas aumentem

“Embora se espere que a situação macroeconômica melhore em 2021, as perspectivas econômicas de curto prazo permanecem incertas – particularmente no que diz respeito à dinâmica da epidemia e à velocidade das campanhas de vacinação”, disse Lagarde. O Banco Central Europeu agora espera um crescimento do PIB de 4,0 por cento no ano corrente. Em dezembro, economistas do banco central previam 3,9%. O Banco Central Europeu agora assume que a inflação é de 1,5 por cento neste ano. Em dezembro, era projetado 1% para 2021. Lagarde disse que é provável que a taxa chegue a 2% até o final do ano. O Banco Central Europeu irá “acompanhar” o desenvolvimento. Espera-se que o aumento seja temporário e não leve a um aumento significativo dos preços.

O banco central não tomou uma decisão sobre um novo pacote de apoio à economia na quinta-feira. Não expandiu sua ajuda econômica até o final de 2020 e, entre outras coisas, aumentou o quadro de aquisições para o programa PEPP. O banco central também deixou a taxa básica de juros em uma baixa recorde de 0,0%. Está lá desde março de 2016.

€ 1,85 trilhões de estrutura de compra

O Banco Central Europeu tem apoiado a economia da zona do euro desde 2020 com medidas agressivas para manter o fluxo de crédito durante a pandemia. Isso inclui infusões de empréstimos bancários muito baratos e de longo prazo e PEPP. Esse montante foi aumentado duas vezes desde então e o limite de compra agora é de € 1,85 trilhão. As compras devem continuar até o final de março de 2022, pelo menos. Ainda há cerca de 1 trilhão de euros disponíveis.

O Banco Central Europeu também manteve a taxa de depósito. Isso é menos 0,5 por cento. Isso significa que os bancos terão de pagar juros de multa se armazenarem o dinheiro excedente no banco central. O Banco Central Europeu primeiro definiu a taxa abaixo de zero em 2014.

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