Bitcoin ou ouro: qual é o dinheiro mais difícil?

Ouro ou Bitcoin? Essa é a questão aqui? Não, não é verdade. Ambas as formas de dinheiro cobrem necessidades semelhantes de seus usuários, mas têm características diferentes. O metal precioso provou seu valor ao longo dos séculos no mundo analógico, à medida que o Bitcoin decolou para o ouro digital. Já descrevi a relação entre ouro e Bitcoin aqui. Hoje queremos responder à pergunta sobre o que constitui dinheiro “duro” – e como ouro e bitcoin são feitos.

Vivemos em uma era de soft money. E fica mais suave a cada dia. Ninguém pode negar esta afirmação. O Banco Central Europeu define “estabilidade de preços” a uma taxa de inflação de cerca de 2% ao ano. Isso significa: se você deixar seu dinheiro parado por 35 anos, você perde metade do seu poder de compra: soft money. Esse é um dos motivos pelos quais investir é importante quando se pensa no longo prazo. Quem se sai bem pode manter seu poder de compra. Se você se sair bem, pode expandi-lo. Se não o fizer, você perde.

(C) Agenda da Áustria

Este gráfico vem do novo trabalho de “Agenda da Áustria” no Bitcoin: ‘Dinheiro sem Estado’. Tradicionalmente, pensamos em ouro quando se trata de dinheiro apátrida. É o oposto do dólar e do euro. É um metal macio, mas é dinheiro duro. É raro, brilha lindamente, fácil de dividir, mas indestrutível. Durante séculos, o ouro foi a base monetária da economia humana. Nem um único governo decidiu isso. Este era o mercado. O que significa: as pessoas.

Ouro: bom dinheiro não é necessário em nenhum outro lugar como matéria-prima

Para que uma mercadoria funcione tão bem quanto o dinheiro, ela não deve ser útil para outros usos. Muitas vezes ouve-se o argumento de que a prata é o melhor ouro porque é Além disso Procurado na indústria. Mas este é o ângulo errado. Matérias-primas que estão em alta demanda pela indústria Mau Dinheiro. Porque muitas vezes o dinheiro é acumulado. Mas armazenar uma matéria-prima que pode ser usada produtivamente em outro lugar não faz sentido.

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O ouro é usado apenas em um pequeno número de aplicações industriais. Se usado, é principalmente usado como joalheria. Não é usado neste processo. Grande parte da demanda por joias pode estar ligada à demanda de investimentos – especialmente nas regiões árabes e asiáticas. Esse tipo de joia também é uma espécie de acúmulo.

Como o ouro é considerado valioso há milhares de anos, normalmente cuidamos bem dele. Por ser praticamente indestrutível, quase todas as onças extraídas na história ainda estão em circulação – embora não saibamos quanto ouro está no fundo do oceano ou quanto ouro está enterrado na floresta. Existem cerca de 200.000 toneladas de ouro. Pouco mais de 3.000 toneladas são adicionadas a cada ano. Esse relacionamento é crucial. O valor atual (“estoque”) é muito superior ao valor anual (“fluxo”). Se você dividir o estoque pela produção, obterá a ‘proporção estoque / fluxo’.

Bitcoin fica mais apertado a cada quatro anos

Quanto mais alto for, mais baixos serão os movimentos de preços potenciais que a nova produção pode explicar. Ativos com uma alta ‘relação estoque / fluxo’ são adequados como reserva de valor e, portanto, também perfeição – desde que tenham outras características, como divisibilidade, durabilidade, escassez e fácil portabilidade. O ouro tem a maior “razão de fluxo de estoque” entre os metais preciosos. Mas então apareceu o Bitcoin.

Hard Money: A relação patrimônio / fluxo de bitcoin, ouro, prata, platina e paládio
(C) Agenda da Áustria

O Bitcoin é projetado como uma matéria-prima hipotética, com a “relação estoque / fluxo” aumentando a cada quatro anos – quanto mais a produção diminui durante a “metade”. Como mostra o gráfico, o Bitcoin já era “mais difícil” do que a prata, a platina e o paládio em 2019. Atualmente, está logo atrás do ouro. Mas porque sabemos que a próxima “metade” acontecerá em cerca de quatro anos, também sabemos quando a “relação estoque / fluxo” aumentará. Em 2025, o Bitcoin será quase duas vezes mais “sólido” que o ouro.

Por favor: isso significa NãoBitcoin é melhor do que ouro. A sua produção nas minas também diminui enquanto a quantidade total aumenta, por isso também é “mais difícil”. Mas mais lento. Como escreveu o gerente de fundos de hedge Paul Tudor Jones, em um ambiente de papel-moeda cada vez mais fraco, bitcoins cada vez menores devem dar saltos maiores. Tanto o ouro quanto o Bitcoin são formas extremamente difíceis de dinheiro, mas o ouro já está em torno de dez trilhões de dólares – apenas um décimo disso em Bitcoin. Além disso, porque o ouro se provou ao longo de milhares de anos e o Bitcoin tem apenas 12 anos